Что такое «зеленые» облигации и чем они интересны?

Фото: Freepik

В последние годы все чаще приходится слышать слово «зеленый» в непривычном сочетании, например, со словами «облигации» или «инвестиции». Что это значит и причем тут пенсионные фонды?

Электробусы для Москвы

Вместе с осознанием последствий глобального изменения климата все чаще в инвестиционных портфелях инвесторов появляются так называемые «зеленые» облигации. Понятие «зеленый» подразумевает деятельность, направленную на улучшение окружающей среды. Проще говоря, выпуск «зеленых» облигаций позволяет привлечь деньги для финансирования или рефинансирования проектов, способствующих переходу на более экологически-устойчивую экономику.

Кстати, Правительство Москвы с помощью «зеленых» облигаций привлекает средства на проекты, которые улучшают экологическую ситуацию в городе. В 2021 году размещение их на Московской бирже позволило получить 70 млрд рублей и приобрести на них более 400 электробусов. В 2023 году объем выпуска «зеленых» народных облигаций (не торгуются на бирже) составил 2 млрд рублей, что позволило пополнить парк электробусов еще на 51 единицу.

Такой инструмент, как «зеленые» облигации, предоставляет инвесторам возможность влиять на бизнес-стратегию эмитентов облигаций. Помимо этого, выпуск «зеленых» облигаций и растущий интерес к экологичному финансированию косвенно влияют на тенденцию по сокращению проектов с высоким выбросом тяжелых металлов.

Причем тут пенсионные фонды?

Пенсионные фонды имеют к «зеленым» облигациям самое непосредственное отношение. История этих ценных бумаг началась в 2007 году, когда группа шведских пенсионных фондов попыталась инвестировать в проекты, способствующие улучшению климата. В 2008 году Всемирный банк выпустил такой финансовый инструмент для поддержки кредитования проектов, ориентированных на замедление климатических изменений.

Сколько денег привлекли «зеленые» облигации

В 2010 году свои первые «зеленые» облигации выпустила Международная финансовая корпорация (МФК) — это был ее ответ на запросы инвесторов, желающих инвестировать с фиксированным доходом и поддерживать экологию. Уже в 2013 году МФК выпустила первые «зеленые» глобальные облигации в долларах США двумя выпусками по 1 млрд долларов. Глобальными они называются потому, что размещаются одновременно на рынке еврооблигаций и на одном или нескольких национальных рынках.

В конце 2014 года к выпуску «зеленых» облигаций присоединился Китай, чей рынок считается одним из крупнейших в мире. В 2021 году эта страна выпустила «зеленые» облигации совокупно на 78,5 млрд долларов.

В августе 2020 года первые «зеленые» облигации были выпущены и в Казахстане — одном из самых быстрорастущих финтех-рынков в Азии. Объем выпуска «зеленых» облигаций с 200 млн тенге в 2020 году увеличился в 160 раз до 32 млрд тенге в 2023 году.

Вообще, 2021 год стал очень успешным для рынка «зеленых» облигаций: в мире наблюдался резкий рост эмиссии, было выпущено облигаций на 582,4 млрд долларов США. Но уже в 2022 году начался спад, вызванный резким ростом инфляции, и «зеленые» облигации не стали исключением (объем выпуска упал на 16% и составил 487,1 млрд долларов США). Однако и китайский, и казахстанские рынки игнорировали мировой спад и продолжили расти.

По подсчетам Statista, Китай — мировой лидер по выпуску «зеленых» облигаций в 2022 году, второе и третье место заняли США и Германия соответственно.

Источник данных: Statista.com

По данным Евразийского банка развития на 2022 год в Евразийском регионе (страны ЕАЭС, Таджикистан и Узбекистан) выпущено более 4,9 трлн. долларов облигаций ESG.

С 2007 года появились и другие виды облигаций финансовых инструментов, направленные на улучшение окружающей среды, объединяемые под понятием «облигации ESG». К ESG облигациям относятся «зеленые», «социальные», «устойчивые» облигации, а также облигации, «связанные с устойчивым развитием».