Трейдинг vs Инвестирование: что выбрать начинающему инвестору
Фото: FreepikАвтор – Дмитрий Кучарин
Ведущий специалист инвестиционного департамента НПФ «БУДУЩЕЕ»
Начинающим инвесторам может оказаться не так просто отличить трейдинг и инвестирование. Хотя это совершенно разные стратегии получения прибыли, у каждой есть свои сильные стороны и недостатки.
Почему трейдеров называют спекулянтами
Суть трейдинга заключается в краткосрочной торговле ценными бумагами в расчете получить быструю прибыль на их ценовой разнице. Трейдеры обычно совершают большое количество сделок за непродолжительное время, зачастую прибегая к использованию кредитных инструментов, поэтому их и называют спекулянтами.
Как правило, трейдеры при определении потенциальных сделок руководствуются техническим анализом. Кроме того, с развитием технологий стал возможен алгоритмический трейдинг, когда все сделки заключаются торговым роботом в соответствии с заложенной в него стратегией и алгоритмом действий. Такие роботы способны заключать в короткое время огромное количество сделок.
Примером успешного алгоритмического трейдера можно считать математика Джима Саймонса. Основанный им хедж-фонд Medallion, входящий в Renaissance Technologies, продемонстрировал в период с 1988 по 2020 годы среднегодовую доходность в 66% до вычета комиссионных.
Фото – Газета РБК
Преимущества трейдинга:
1. Быстрые результатыТрейдеры получают результат от своих сделок быстрее, чем инвесторы, потому что используют краткосрочные рыночные колебания и трейдинг не предполагает долговременное удержание позиции.
2. Возможность получения прибыли как во время роста, так и во время падения рынка
Трейдеры могут использовать достаточно гибкие стратегии и способны зарабатывать в том числе на падающих рынках продавая активы, которыми они не владеют (с помощью так называемых «шорт-позиций»). Сыграть на падении рынка можно и с помощью производных финансовых инструментов, таких как фьючерсы, опционы и т. д.
Майкл Бьюрри, известный основатель хедж-фонда Scion Capital, «зашортил» ипотечный рынок с помощью кредитных дефолтных свопов на ипотечные облигации перед кризисом 2008 года. Когда ипотечный рынок рухнул, Бьюрри заработал $800 млн.
Фото – РБК Инвестиции
Недостатки трейдинга:
1. Высокий уровень рискаРиск особенно высок для тех, кто не имеет достаточного опыта и знаний.Рынок может быть весьма непредсказуемым, и трейдеры должны быть готовы к возможным убыткам и, как следствие, высокому психологическому давлению. В биографии многих известных трейдеров были моменты, когда даже после значительных выигрышей они совершали ошибку, стоящую им всего состояния.
2. Трейдинг требует большого количества времени и усилий
Для успешного трейдинга требуется постоянный мониторинг рынка, анализ данных, разработка и применения стратегий, на все это нужно время и высокий уровень самодисциплины. Поэтому трейдинг практически невозможно совмещать с другой работой.
Инвесторов не пугают краткосрочные колебания рынка
Инвестиции предполагают вложения средств в ценные бумаги на долгосрочный период (от одного года и выше). Прибыль инвесторов складывается из роста стоимости активов, полученных дивидендов и купонов. При принятии решений и разработке стратегий инвесторы, как правило, опираются на фундаментальный анализ.
При наличии инвестиционного плана и регулярных вложений инвестиционный подход позволяет сформировать высокий пассивный доход и избежать потерь, связанных с краткосрочными колебаниями рынков.
Кроме того, для инвестиций характерны меньшие транзакционные издержки из-за меньшего числа сделок. Невысокие риски инвестирования также объясняются тем, что, как правило, бумаги надежных компаний со временем только растут в цене.
Преимущества инвестирования:
1. Долгосрочная перспектива
Благодаря тому, что инвестиции ориентированы на долгосрочный рост капитала,инвесторы могут формировать более осмысленные прогнозы и не обязаны реагировать на краткосрочные колебания рынка. Долгосрочный горизонт инвестирования снижает риски убытков, требует регулярного анализа позиций, а не постоянного мониторинга рынка.
2. Меньше транзакционных издержек
Поскольку инвестирование ориентированно на долгосрочную перспективу, инвесторы, как правило, заключают меньшее число сделок, что означает меньшие расходы на комиссии.
Недостатки инвестирования:
1. Не быстрые результаты
При инвестировании зачастую необходимо проявлять терпение, поскольку даже качественные активы могут снижаться в цене в определенные моменты из-за влияния краткосрочных факторов. Задача инвестора заключается в том, чтобы отбирать активы с потенциалом долгосрочного роста и не совершать «лишних» сделок, подвергаясь панике или чрезмерному оптимизму.
2. Необходимость исследований
Как правило, чтобы выявить качественные активы, которые смогут приносить прибыль в долгосрочной перспективе, необходимо провести тщательный предварительный анализ, исследовать возможные сценарии развития событий, разобраться в бизнес-модели компании и изучить ее финансовую отчетность.
Самым известным сторонником инвестирования является, конечно же, упомянутый нами Уоррен Баффет. а покупка им акций Coca Cola - один из самых известных примеров успешных инвестиций.. После анализа бизнеса этой компании Баффет решил, что Coca Cola — самый известный бренд газированных напитков в мире, имеющий высокомаржинальное производство и растущие продажи, несмотря на кризисы и прочие потрясения. И не прогадал, увеличив вложения в более чем в десять раз. Благодаря таким успешным инвестициям его и называют «оракулом из Омахи». Принято считать, что именно он сформулировал популярную стратегию – «купи и держи».
Фото – РБК
Различия между трейдерами и инвесторами
| Характеристика | Трейдинг | Инвестиции |
| Философия | Текущая цена — это единственный показатель, на который стоит ориентироваться. | Актив имеет справедливую стоимость, которую возможно оценить. |
| Принцип действий | Пытаться предугадать, какие действия — покупки или продажи — будут совершать другие участники рынка. Необходимо сделать правильный прогноз и опередить основную часть других участников рынка. | На основе анализа множества факторов пытаться определить активы, которые в будущем будут стоить больше, чем сейчас. Нужно выделить недооценённые активы, чью стоимость ещё не распознали другие участники рынка. |
| Инструменты | Технические индикаторы на графиках цен. Психология инвестора. | Анализ по мультипликаторам. Оценка по модели дисконтированных денежных потоков. Изучение отчётности компаний. |
| Временной горизонт | Краткосрочный (минуты) или умеренно краткосрочный (недели, месяцы). | Долгосрочный (месяцы, годы, десятилетия). |
| Ключевые навыки | Уметь оценивать изменения настроений рынка раньше, чем другие участники. | Умение оценивать активы в условиях неопределённости. |
| Главный риск | Изменение настроений на рынке может происходить так резко, что можно потерять всю накопленную прибыль и остаться с убытком. | Цена может не прийти к справедливым значениям. |
| Главная ошибка | Путать себя с инвестором. | Считать свои выводы касательно перспектив стоимости актива уникальными. |
Выводы
Не существует однозначного ответа, какой из подходов является более прибыльным. Хотя инвестирование связано с меньшими рисками, по сравнению с трейдингом, особенно для начинающих участников фондового рынка.
Полезным может быть совмещение инструментов и методов обоих подходов. Так, после выбора актива, имеющего фундаментально обоснованные перспективы долгосрочного роста, технический анализ может применяться инвесторами для определения оптимальной точки покупки. Оценка активов с точки зрения трейдера может быть полезна при долгосрочном подходе и, например, при ребалансировке портфеля.
Вне зависимости от выбора подхода к заработку на фондовом рынке, самое главное соблюдать ключевые принципы, о которых «ГраФин» рассказал в статье «Пять советов начинающему инвестору».
